公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一(yī)季报进入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管(guǎn)规模最大的(de)基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了(le)香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可(kě)积累性就是这(zhè)一(yī)目(mù)标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明(míng)康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常(cháng)化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要时间修复(fù)资(zī)产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费今年大(dà)概率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多(duō)公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经营效(xiào)率提(tí)升(shēng)，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续(xù)保持合(hé)同(tóng)约(yuē)定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票进入前(qián)十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今(jīn)年一(yī)季(jì)度疫情(qíng)劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银(yín)行出现了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了(le)对应措施(shī)，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未(劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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